写|仙宝

编辑| 森淼

突如其来的疫情，让我们都聚焦在一系列关乎自己生死的词汇或数据上，比如抗疫、防疫、每天确诊人数、死亡人数。

随着疫情持续升温，其对经济的影响逐渐凸显。大部分企业，尤其是很多中小企业，都因为现金流问题走到了生死边缘。

在此背景下，作为中国经济的龙头企业和疫情爆发以来第一家发布财务报告的互联网公司，阿里巴巴受到了非同寻常的关注。

2月13日，阿里巴巴发布了截至2019年12月31日的2020财年第三季度财务报告。

第三季度，阿里仍然非常有利可图

在马云缺席之后，阿里巴巴仍然非常有利可图。尽管面临来自拼多多，的强大挑战，他仍然保持着自己的风度，62%的净利润增长率令人惊叹。

最新一期季度财务报告显示，报告期内阿里巴巴营收1614.56亿元，同比增长38%，超出市场预期的1592.09亿元。净利润501.32亿元，同比309.64亿元增长62%，市场预期303.35亿元。

图片来源：阿里巴巴财经报道

分行业来看，电商业务收入仍是阿里巴巴收入的支柱。其中，中国零售业务收入继续强劲增长，同比增长36%至1104.58亿元，占比68.4%。天猫在线主要受益于快速消费品和消费电子产品销售强劲增长，付费实物商品(GMV)交易量同比增长24%。

同时，其他板块也同样精彩。

截至2019年12月底，专注于网购期间高速高健康冷藏运输物流能力的盒马生鲜在中国，拥有自营盒马鲜生门店197家，较上月增加27家。财务报告没有披露其收入状况。

本地生活服务方面，季度营收同比增长47%至75.84亿元，增速高于上一季度，受益于饿了么平台订单增加。

菜鸟网络季度营收同比增长67%至75.18亿元，主要得益于集团快速增长的跨境业务中商户对“菜鸟业绩”服务的采纳率提升。

跨境及全球零售业务方面，季度营收同比增长27%至73.96亿元，主要受Lazada营收增长带动。

在云计算业务、数字媒体和娱乐业务方面，其季度收入分别增长62%至107.21亿元，季度收入同比增长14%至73.96亿元。

还有一个不容忽视的亮点：淘宝——直播截至2019年12月，在淘宝直播带动下，淘宝、GMV的月观看直播活跃用户均同比增长一倍以上。

如何评价这份财务报告，正如阿里巴巴，现任CEO 张勇，所说：“在过去的一个季度里，阿里巴巴集团的所有业务都获得了强劲的增长。阿里的数字经济已经发展到一个新的高度。”

资本市场上，美阿里股票前天市值达到6018亿美元，一举超越脸书，成为继苹果、微软， 亚马逊、谷歌之后的全球市值最高的科技公司

莎翁说，过去的一切都是前言。对于投资者来说，他们现在最关心的是疫情对阿里业绩的影响。

第三季度之后，阿里面临挑战

刘慈欣在《流浪地球》中说：“起初，没有人关心这场灾难。那只是一场山火，一场干旱，一个物种的灭绝，一座城市的消失。直到这场灾难与每个人息息相关。”

这件事发生在武汉，新冠肺炎，最后演变成这场灾难。餐馆停业了，电影被收回了，快递也停止了服务.商人都遭受了不同程度的损失。

2月10日，阿里巴巴出台了20项措施帮助企业渡过难关

对所有天猫商户，免收2020年上半年平台服务年费；

提供资金支持，为企业提供低息无息贷款；

设立10亿元专项基金，用于补贴供应链和物流；

全国范围内入库的防疫相关货物，免交2月份仓库租金和送货上门的干线费；

饿了么口碑共提供10亿元转支持基金，缓解食品企业经营成本压力；

免费帮助商户建立数字化运营，免费帮助线下商户开通淘宝直播；

帮助企业进行远程沟通，开放阿里云资源和免钉功能。

其中，2020年上半年免除所有天猫业务平台服务年费对阿里巴巴业绩的影响基本为正。

我们知道，阿里巴巴的核心收入来自电商业务，即客户管理(年费、技术服务费、广告等)。)来自淘宝， 天猫和来自天猫的佣金2019年第四季度，收入达到846.4亿美元，同比增长21%，其中来自客户管理的收入为612.35亿元，来自天猫佣金的收入为234亿元

图片来源：阿里巴巴财经报道

目前，天猫商家支付的软件服务年费分为3万元和6万元。根据保守计算，按照天猫，平均每户3.5万家商户、25万家商户的年收费标准，这一措施上半年将耗费阿里43.75亿元。如果将广告、销售扣费、网店装修等收入叠加，阿里的损失将远远超过这个数额。

阿里巴巴还表示，“3月份的疫情会对金融产生直接影响，增速会放缓。不排除会明显放缓，但目前还不知道。淘宝， 天猫，和当地生活服务也可能出现收入负增长。”

此外，疫情对菜鸟的影响也很大。

随着疫情的蔓延，货运需求急剧下降，道路受阻，司机延误返工。三个环节处于“蹲在家里”状态近半个月。虽然他们在2月10日之后开始陆续恢复，但距离正常运营还有一段时间。

目前还无法详细估计菜鸟的损失，但阿里巴巴已经在财务报告电话会议的记录中给了你一个机会。“新秀的财务表现还可以，但实际影响很大。因为快递没有回来，运力不足，运力不足20%。”

至于其他几项补贴政策，基本都是阿里巴巴的收入扣除，可见疫情对阿里巴巴的影响还是比较大的。

但是，话又说回来，凡事都要辩证看待，有好的一面，也有坏的一面。

疫情爆发后，我们的生活和工作方式发生了一点变化。远程打卡、远程会议、在线办公、在线诊疗、通过电商渠道购买生活用品已经成为日常，数字化趋势加速并持续展开，带动钉钉、盒马生鲜、阿里，健康快速普及，可能会缓解阿里巴巴短期业绩的一点压力。

从长远来看，这对阿里巴巴来说是一个机会。然而，从短期来看，盒马生鲜和阿里健康的收入与电商业务相比仍然是杯水车薪。

回顾过去，阿里巴巴对疫情并不陌生。2003年非典，阿里巴巴不仅赶上了，而且作为一个孤立的对象起飞了。

疫情之下，阿里能否再次腾飞？

阿里巴巴实际上是上次非典疫情的最大受益者。

2003年，非典在中国，肆虐，的土地上爆发，各行各业都担心被病毒感染。马云，也是如此，它正处于阿里巴巴，的快速发展时期，所以我们不能让疫情中断它的发展。

但是墨菲定律太神奇了，怕什么来什么。

2003年5月，阿里巴巴一员工去广州参加广交会，事后被诊断感染非典。结果全公司500多人被隔离在家，连马云家都挂了一把大锁，由社区、防疫站、公安三人严密看守，防止他离家出走。

灾情之下，阿里巴巴没有第二选择，一切只能以防疫为主。整个公司已经进入在家办公的模式。

另一方面，非典给阿里巴巴带来了巨大的商机

在非典，的影响下，直接来中国做生意的人数大大减少，转而进行网上交易。这种兴衰，却打破了美做电子商务的阿里巴巴。因此，阿里巴巴的业务以超过50%的速度增长。

同时，非典疫情的爆发也让马云敏锐地意识到，线上零售将成为人们的刚需。

于是，一个覆盖人们衣食住行、衣食住行的淘宝网络诞生了，并发展成为未来中国首屈一指的零售电商。

至于非典对阿里巴巴，的影响，或许正如卫哲，前阿里巴巴， CEO曾经评论的那样，“我没有遇到非典也许阿里巴巴走了，而‘非典\'对阿里巴巴做了最大的提升’当时大家都被迫使用互联网。\"

17年后，疫情再次袭来。有人说这是阿里巴巴腾飞的又一次机会？

事实上，中国经济在过去17年发生了翻天覆地的变化，要复制当年的奇迹并不容易。

2003年，中国加入WTO之初，人口红利不断释放，各行业处于上升周期。投资、消费和出口欣欣向荣。即使受疫情影响，当年的GDp也保持了10%以上的增速。可以说，阿里巴巴的崛起离不开大环境的助推，在很大程度上也是顺应潮流的。

如今，中国经济乃至全球经济都处于下行周期。2010年中国GDp进入拐点后，已经从10%左右下降到6%左右。全球技术红利、国际市场红利、国内人口红利逐渐消失，消费和出口面临巨大压力。

经过近20年疯狂而激情的发展，电商的增速也在放缓。《中国互联网发展报告2019》显示，2018年全国电商交易额31.63万亿元，比上年增长8.5%，较2014年57.6%的高点下降49.1%。

图片来源：前瞻产业研究院

另一方面，人口老龄化加速，新生出生率下降，使得市场更加饱和。供应方面是淘宝， 天猫， 京东， 美， 苏宁， 唯品会和拼多多小米都有产品.已经变成了“红海”，也很难阻止后起之秀的到来。蛋糕还是那么大，越来越多的人分享。

这一次，可能会有所不同。