数字资产期权作为一种新的加密衍生品，已经引起了市场的关注。目前，包括OKEx、BinanceJEX、BHEX在内的多家交易所已经将期权上架。然而，与交割合约和永续合约产品相比，期权产品对投资者来说更为陌生。

期权本质上交易的是“权利”，这些权利可能毫无价值或价值数百万美元。如果现货提供了多头和空头两个线性交易方向，交割合约增加了时间维度的交易要素，那么期权合约增加了波动维度，就更加复杂了。

相信很多投资者第一次接触期权合约会有两个问题：如何选择期权合约产品？如何通过期权合约获利？OKEx分析师从各个角度告诉投资者期权交易的引入，让投资者更好地理解数字资产的期权合约。

数字资产期权价格的影响因素

在交易期权之前，我们必须了解哪些因素会影响期权的价格。对于数字资产期权，OKEx分析师表示，影响期权价格的因素一般有四个：标的资产的当前价格(S)、执行价格(K)、期权期限(T)和标的资产的波动率。

在以上四个影响因素中，投资者对期限(t)的疑虑应该最少，因为交割合约实际上比现货多了一个时间维度(t)；波动率是期权交易的核心，我们以后会介绍；目前主要关注当前标的资产的价格(s)和执行价格(k)，顺便考虑时间问题(t)。

对于看涨期权，行权时，期权回报=(标的资产价格-执行价格)*合约乘数。因此，随着标的资产价格(S)的增加，看涨期权的价值会增加，而随着执行价格(K)的增加，看涨期权的价值会减少。对于看跌期权，行权时，期权回报=(执行价格-标的资产价格)*合约乘数。因此，随着标的资产价格(S)的增加，看跌期权的价值会减少，而随着执行价格(K)的增加，看跌期权的价值会增加。如下表所示：

如何“理解”期权合约？

很多投资者一开始无法适应交易期权合约，因为可供选择的期权合约太多了。除了时间维度(本周、下周和季度)，期权分为看涨期权(看跌期权)和看跌期权(看跌期权)。此外，OKEx期权合约还为投资者提供了不同的执行价格。现在OKEx分析师将带领大家熟悉OKEx期权合约的表达方式：

OKEx期权在BTC计价和结算。当然考虑到用户的日常习惯，也可以在网页界面右上角切换USD定价，非常方便。以下，除非另有规定，我们将继续使用官方的BTC定价和结算方法。

另外，在OKEx的期权交易中，由于合约乘数为0.1，一个期权代表0.1BTC的面值；但是期权的报价是基于1BTC的面值，所以我们应该把期权的市场价乘以0.1，就是目前一个期权合约的价格。在下文中，除非另有说明，我们都采用1BTC面值的报价方式来表示期权的市场价格。

目前，OKEx提供BTC和ETH期权合约。可以看出，由于执行价格不同，期权的数量是交割合同的几倍，因此期权合同的选择更加复杂。

期权合约成交还是行权？

OKEx分析师发现，许多交易者在第一次接触期权时，总是忽略在期权到期前是平仓还是等待行权交割。事实上，如果交易者想获得最大回报，他们必须在收盘前平仓，以赚取期权的时间价值。

OKEx分析师认为，在计算期权的收益时，我们应该使用期权清算的收益，而不是到期交割的收益。原因是每个人都会选择在期权到期前平仓。

那么期权的时间价值是什么？期权的价值实际上由两部分组成，其中一部分是IntrinsicValue，即在当前情况下，通过期权行权可以获得的价值；一部分是时间价值，是指期权价值中除内在价值以外的部分，所以有：期权价值=内在价值时间价值

因此，通过选择平仓的方式平仓，不仅可以得到期权的内在价值，还可以得到期权的时间价值，所以你必须在实际交易期权之前平仓。当然，期权的时间价值会随着期权剩余时间(t)的减少而减少，随着到期日的临近而迅速衰减。因此，如果我们在接近到期日的时候平仓，实际上赚不到多少时间价值，因为此时期权的时间价值会很小。

OKEx作为全球顶级的现货、货币、合约和期权交易平台，其期权产品具有很大的优势和可靠性。OKEx分析师希望通过期权交易的引导，让投资者交易和投资更加高效便捷。

在这份入门级策略中，OKEx分析师简要介绍了如何根据当前市场情况选择期权合约和持仓方向，初步掌握这部分买卖期权合约。在未来的中级内容中，OKEx分析师将重点关注期权风险对冲和仓位管理，这是专业期权卖家必须掌握的技能。