搜狗留在美国股市的原因其实很有意思。从2019年下半年到2020年上半年，搜狗股价一直在3-4美元之间徘徊。转折点出现在2020年7月底，腾讯向搜狗发出初步报价受此消息刺激，搜狗股价改变长期跌势，飙升至8美元。2020年下半年，搜狗表现非常糟糕，但市场对此无动于衷，搜狗股价依然坚挺在8美元左右。
显然，许多投资者坚持要捡一把腾讯羊毛。然而，腾讯怎么会轻易遭受损失呢？不管怎么说，没有迫切需要收购搜狗，因为每个人都想消费它，所以它会一直被消费。
然而，腾讯的操作让搜狗非常尴尬。搜狗已经准备投入腾讯的怀抱，但腾讯没有采取任何进一步的行动。因此，搜狗无意做好自己的事业。2020年营收和利润双双下滑，业绩大幅下滑。
尴尬的表演
整个2020年，搜狗的表现非常糟糕，尤其是下半年。根据公认会计准则，搜狗第四季度总收入为1.895亿美元，同比下降37%；归属于搜狗的净亏损为2620万美元，去年同期净利润为3500万美元。
2020年全年，搜狗实现营收9.24亿美元，同比下降21%，几乎降至2017年登陆美股时的水平。归属于搜狗公司的净亏损为1.082亿美元，2019年的净收入为8910万美元，由盈利转为亏损。具有讽刺意味的是，自2010年独立运营以来，搜狗利润从未达到1亿美元的水平，最终在2020年达到，但遗憾的是为负。
与前母公司搜狐，发布的财务报告相比，搜狗2020年业绩下滑更为明显。财务报告显示，2020年搜狐营收同比增长11.3%；毛利同比增长23.8%；归母净利润同比增长42.3%。现在回头看，搜狐在之前的财务报告中果断排除了搜狗的财务表现，可以算是及时止损。
然而，尽管搜狗的表现非常尴尬，但有理由对腾讯进行抨击。搜狗表示，总收入的下降主要是由于此前宣布的腾讯将搜狗，私有化的计划，这导致一些广告商对搜狗的商业政策不确定，流量获取活动减少。
当然，腾讯其实也有自己的难处。财大气粗，这使得市场上持有搜狗股票的公司赚得更多。其实也没什么大问题。然而，宏观政策环境释放的反垄断信号迫使腾讯在推进收购搜狗时格外小心
尴尬的位置
搜狗近一两个季度表现不佳，可以归咎于腾讯，但长期将业绩增长乏力归咎于腾讯是不合理的。
诚然，自2013年腾讯入股搜狗并将其搜索和输入法业务与搜狗，腾讯和搜狗合并以来，这两个国家的联系已经变得紧密，它们的份额逐年增加，从2013年的36.5%增加到2020年的39.2%。
然而，大量其他股份分散在搜狐，手中，使得腾讯无法对搜狗，保持完全信任，双方的合作也无法深入核心，因此搜狗能够从腾讯帝国获得的援助始终有限。这与其说是因为腾讯限制了搜狗的增长，不如说是因为搜狐拖累了搜狗
除了这纠缠，七年的“三角恋”。从搜狗自身来看，其固有的两大缺陷才是其长期增长乏力的真正根源。
首先，商业化进展缓慢。搜狗商业化进程缓慢是不可避免的。因为不是所有的互联网服务都适合盈利，搜索引擎和输入法尤其不适合盈利。与之相反的是典型的百度百度长期处于国内搜索引擎市场的顶端，凭借竞价排名的商业模式在pC互联网时代取得了巨大的成功。
二是战略决策的敏感性低。在全球搜索引擎厂商中，只有谷歌凭借安卓系统和技术生态获得了完整的移动互联网红利，而其他搜索引擎公司反应缓慢。移动互联网时代，搜狗像百度，一样错失转型红利，在拓展自身生态、探索盈利可能性方面，反应慢于百度。此外，市场份额远不及百度，近年来遇到的增长问题自然也比百度大
搜狗不再可能保持独立
搜狗目前处境尴尬，长期增长表现不佳。这是因为自身禀赋和努力不足，但我们不能忽视时代背景的影响。在当今时代，搜狗已经完全失去了继续保持独立的现实基础。
自从互联网诞生以来，搜索引擎一直是贯穿始终的主要技术路线之一。搜狗参与了中国互联网蓬勃发展20多年来的大部分重大事件。自身经历起起落落，也见证了中国互联网江湖的汹涌澎湃
搜狗2004年为搜狐对阵百度；而生到2010年，与阿里巴巴合作帮助阿里抵消与雅虎；决裂的不利影响2013年后，他在“3Q战争”结束后倒向腾讯，见证了腾讯的全面崛起遗憾的是，2010年独立后的互联网经历了10年的巨变，搜狗似乎只是一个加入其中的看客在找乐子，除了参与感几乎一无所有。
今天，搜狗将彻底脱离搜狐，转向腾讯，然而，无论结果如何，搜狗都很难独立运作，未来仍然充满不确定性。
一方面，如果收购顺利，搜狗需要应对来自腾讯的内部竞争，如果腾讯成功完成对搜狗，的收购，搜狗将成为腾讯集团中一个普通的业务部门，与其他同类型业务部门在赛马方面展开竞争。考虑到微信将开始推出自己的输入法，搜狗融入腾讯，后面临的压力也不会小。
另一方面，如果收购不能顺利完成，搜狗可能无法独立应对市场竞争。移动互联网时代，内容生态高度碎片化、孤立化，每一个大型App都是一个拥有专属搜索引擎的信息孤岛。在这样的情况下，一般的独立搜索引擎明显降低了功能，这种趋势很难逆转。
因此，无论腾讯能否成功完成对搜狗的收购，搜狗目前的情况已经表明了一个事实，那就是独立搜索引擎的时代已经彻底结束。
文字/微信官方账号，刘旷， ID:柳矿110