牛年刚刚开始，新基金发行如火如荼。作为公认的黄金长道，医疗行业新基金的发行备受市场关注。
2月25日至3月3日，首只医疗器械ETF —— 天弘中证全指医疗保健设备与服务ETF(159873)正式发行。
近日，工信部发布的《医疗装备产业发展规划（2021-2025年）》(征求意见稿)显示，“十三五”期间，我国医疗器械行业高速发展，复合年增长率为13.6%。2019年市场规模达到8000亿元，国内企业国际产值占比超过10%，成为全球重要的医疗器械生产基地。
随着医疗器械的快速发展，天弘中证全指医疗器械及服务ETF的发行为投资者布局具有全球竞争优势的高端医疗器械龙头企业提供了理想工具。
一个
大空间高增速，医疗迎来黄金十年
所谓医疗设备，是指为改善和增进人民健康而开发的硬件、软件、集成系统和支撑系统等高新技术设备，主要包括诊断检测设备、治疗设备、监测与生命支持设备、中医诊疗设备、妇幼保健设备、保健康复设备、介入器械等。
全球卫生产业和卫生事业从当前的疾病诊疗向“大健康”“大健康”转变，人民群众健康管理意识日益增强，催生了对超大规模、多层次、快速升级的医疗设备需求。基因诊断、个性化养老康复、运动损伤筛查、预防和护理、慢性病早期筛查和预防、居家保健和疾病治疗、重大公共卫生事件预测和预防等新需求不断涌现，高端医疗设备发展空间日益扩大。
在业内人士看来，医疗器械行业的发展是由需求侧和供给侧共同推动的。
需求方面有两大刺激因素。首先，人口正在老龄化。目前，中国人口老龄化程度相当于20世纪80年代的美国、日本，当时也是美国医疗保健设备和服务的爆发期虽然医疗技术和服务水平仍落后于欧、美国，但我国医疗保健设备和服务行业正处于黄金时代的起点。目前医疗行业最大的需求来源是人口老龄化带来的刚性需求，带来“量”的提升。根据《2020年中国卫生统计年鉴》医疗卫生机构患者总人数统计，患者人数从2013年的73.14亿增加到2019年的87.2亿，逐年增加，年均增加2.34亿，复合增长率为3.0%。
二是消费升级。通过观察美国，居民的消费结构，医疗支出占比逐年上升，目前接近20%，超过食品支出成为最大支出类别，而中国目前的医疗支出在2017年还不到7.3%。从卫生支出来看，卫生总支出占GDp的比重逐年上升，因此我国医疗保健行业仍处于快速发展的朝阳阶段。随着居民人均收入水平的提高、消费结构的不断升级和健康意识的不断增强，医疗保健设备和服务行业的“价格”水平不断提高。
2020年国内医疗保健设备及服务行业整体增速在20%左右，就医总人次为3%的复合增长率，即“量”贡献3%。根据这一计算，医疗保健行业的“价格”贡献了该行业整体增长率的17%左右。
供给方面，创新驱动、集中度提升的医疗器械行业共同创造了优质企业强而有力的局面。中国医疗保健设备企业从代理起源到自我发展，从低端到高端，进入创新驱动阶段。国内企业已经赶上了心血管领域的人工心脏瓣膜、药物球囊、生物可吸收支架等高端领域，分子诊断领域的癌症早期筛查和基因测序，影像设备领域的pET/CT、胶囊胃镜等。创新将是未来医疗器械行业的核心。一方面，创新可以实现进口替代。目前高端领域的大部分市场份额被进口企业垄断。只有通过创新和政府政策的支持，进口企业在股票市场的市场份额才能转化为自己的增量市场；另一方面，由于国家医保控费的需求，只有不断创新的企业和R&D实力强的企业，才能在后集采时代长久生存。
需求侧和供给侧的双轮驱动，为医疗器械和服务行业创造了大空间、高增速，行业进入量价齐升的黄金时代。
2
该指数为重型医疗器械龙头，过去十年年化收益率为21.61%
虽然行业对医疗器械行业的快速增长已经达成共识，但这个领域对于普通投资者来说可能还是陌生的。一般来说，医疗设备、医疗服务、体外诊断、高值耗材和低值耗材这几年市场上比较热门的行业，其实都属于医疗保健设备和服务行业的细分。
中证全指医疗保健设备及服务指数为医疗保健设备及服务行业的投资布局提供了更便捷的途径。
1.重型医疗设备，涵盖医疗保健
中证全指医疗保健设备及服务指数选取中证全指医疗保健设备及服务行业的股票作为样本股票，以反映该行业股票的整体表现。该指数根据行业分类和相关业务选取，其成分股具有鲜明的行业属性。指数中有50只成分股，其中37只属于医疗器械行业。在指数的行业权重分布中，医疗器械占49.4%，医疗保健服务占23.4%，医疗保健机构占22.2%，医疗保健技术占5.0%。(来源：wind，截至2021年1月29日)
2.行业内的领先公司聚集在一起
中证全指医疗保健设备与服务指数前十大权重股聚焦行业龙头，占总权重69.19%，自由流通平均市值714.23亿元，其中7只股票近一年股价翻倍，英科医疗涨幅达1395.36%。(来源：wind，中证指数有限公司，截至2021年1月29日)
3.历史上高盈利、高增长的特点突出
中证全指医疗保健设备与服务指数前十大成份股ROE(TTM)中位数为21.60%，单季度归母净利润中位数同比为35.85%，均显著高于a股平均水平，总体呈现高盈利、高增长的特征。(来源：wind、中证指数有限公司，ROE、归母净利润计算截至2020年9月30日)
4.近十年累计涨幅为707.47%，年化收益率为21.61%
得益于政策支持，医疗器械企业产品创新升级，不断实现进口替代；同时，得益于消费升级和集中度提高，医疗服务企业发展迅速。2010年1月1日至2021年1月1日的十年间，医疗保健设备及服务指数增长707.47%，年化收益率为21.61%；同期医疗指数累计涨幅为265.99%，年化收益率为12.89%，而中证500指数涨幅仅为43.21%，年化收益率仅为3.41%。(来源：wind)
三
全市场第一只医疗器械ETF，t
目前，没有指数产品来跟踪中证全指医疗设备和服务指数。作为全市场第一只医疗器械ETF，天弘中证全指医疗器械及服务ETF稀缺。
2.ETF实时交易成本低
与主动管理基金和普通指数基金相比，ETF具有成本低、风险分散、代表性强、操作透明、交易快速等优势。未来个股分化可能会越来越严重，这使得投资个股在两个方面更加困难。通过ETF投资可以有效分散风险。
3.天弘指数投资团队护送
2014年1月至2020年12月，天弘基金会共获奖155项，连续7年获得金牛奖。截至2021年1月12日，天弘基金已发行17只ETF基金(含挂钩基金)，包括5只宽基基金、7只行业基金、1只SmartBeta1基金和4只增强型基金。天弘中证全指医疗保健设备与服务ETF的发行上市，将进一步完善天弘基金ETF产品线布局。
沙川，天弘中证全指医疗保健设备和服务ETF的拟任基金经理，拥有10年证券行业经验。现任天弘中证食品饮料、天弘中证医药100、天弘中证全指证券基金经理，具有丰富的指数产品管理经验。
在老龄化和消费升级的双重背景下，具有全球竞争优势的优质医疗保健设备和服务企业正进入快速发展期。感兴趣的小伙伴记得在2月25日至3月3日在各大券商渠道参与认购，股票账户搜索交易代码159873即可认购，为牛年投资布局开了个好头。
风险提示：本材料仅供参考，不构成任何投资建议或法律文件。基金管理人承诺本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和使用基金资产，但不保证基金的利润或最低收益。
基金过去的业绩并不能预测其未来的业绩，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩的保证。我国基金运作时间短，不能反映股市发展的各个阶段。投资者在投资前应仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件，了解基金的风险收益特征，根据自身的投资目的、投资期限、投资经验和资产状况判断基金是否适合投资者的风险承受能力。市场有风险，投资需谨慎。