不出所料，2020年前三季度营收三次下滑的“中国会员电商第一股”聚集，2020年第四季度及全年营收也处于亏损状态。

最近，纪昀发布了2020年第四季度和全年的财务报告。财务报告显示，2020年第四季度，纪昀营收13.274亿元，同比下降45.8%。2020年，纪昀营收55.303亿元，非GAAp净亏损5330万元。

长期以来，聚集地一直在避开阿里， 京东、拼多多等电商巨头的边缘，但冲突不可避免，聚集地节节败退。从自营到平台商业模式转变，社交电商到会员电商平台定位转变，纪昀一直想走出一条差异化的电商之路，但理想中充满了现实的骨气。从2016年到2021年，纪昀已经连续五年亏损。

5年亏损期

早期，和很多电商平台一样，纪昀依靠商品销售辅以会员收入和其他收入来获取收入。转型平台模式提出以来，纪昀商城的业务收入持续攀升，成为纪昀收入增长的重要动力。

根据财务报告数据，2020年第四季度，GMV与商城相关业务为95亿元，较2019年同期的50亿元增长90%。纵观全年，集集市场营收从2019年的3.119亿元增长至5.99亿元，增长92.3%。

然而，聚集支持商城业务带来的收入增长是通过降低商品销售比例获得的。

财务报告数据显示，2020年第四季度商品销售净收入为11.625亿元，较2019年同期的21.264亿元下降45.2%；全年商品销售净收入由2019年的105.483亿元下降至48.294亿元，降幅为54.2%。

官方解释主要是由于部分商品销售已经转移到平台业务，随着公司不断重新调配内部资源以适应市场业务的增长，进一步提高平台的运营效率。

事实也是如此。从近两年的经营情况来看，弱化商品销售业务，支持商城平台业务积极向平台模式转型，一直是发展的重点。由此可以看出，聚集平台上知名品牌和商家的数量在增加，而自有商品的数量在减少，运营成本也在降低。

如果商城业务和商品销售业务的收入基本相同，纪昀的整体收入不会有大的变化。但商品销售收入是商城，的9倍之多，“提商城降商品”的影响是连年亏损。

《纪昀财务报告》显示，2016年至2019年的亏损分别为2500万元、1.05亿元、5600万元和1.24亿元。尽管在疫情影响下，公司各业务条线保持稳健发展，2020年GMV增至359亿元，但2020年净亏损仍为1.46亿元。

五年的时间足够适者生存了。淘宝， 京东和拼多多的收入、用户和规模都翻了一番，而聚集地却亏损了5年。如果聚集不加速，那么等待只会被用户抛弃，被新平台超越，被市场淘汰。

强大的成本控制，现在隐藏的担忧

目前，聚集转化平台模式的最佳结果可能是运营成本大幅收窄。

财务报告数据显示，2020年累计营业成本为17.209亿元，2019年为27.46亿元，同比下降37.3%。其中，配送费用由2019年的9.659亿元下降至4.501亿元；销售及营销费用为8061万元，2019年同期为11.875亿元；技术和内容支出为2.028亿元，较2019年的3.152亿元下降35.6%。

对此，纪昀金融副总裁张承启，表示：“与2019年相比，纪昀2020年的经营亏损明显减少，证明了我们今年实施的经营计划的有效性。未来，我们计划保持这种稳定的增长势头。

对于2020年的营收聚集来说，节流是维持平台正常运营的必然选择。此外，高管离职、会员收入锐减，恰逢多事之秋，“维稳”比“激进”更安全。

《纪昀财务报告》数据显示，会员计划年收入由2019年的7.768亿元下降至4240万元，降幅达94.5%。据纪昀官方介绍，会员收入减少的原因是公司推出了免费会员注册活动来吸引新用户，即用户只需在纪昀应用上注册一个账户，任何用户都可以免费成为会员并享受一年的会员权利。

成员权利的自由获得确实为纪昀带来了一定数量的新成员。据财报数据显示，2020年交易会员聚集量达1330万，同比增长38.5%。但聚集能否留住用户，提高会员续费率，激发会员购买欲望，还是个问题。

对于普通用户来说，与淘宝， 京东、拼多多相比，在价格、品类、物流等方面并不占优势，在100亿元补贴、电商节推广等主要电商竞赛场馆也看不到。市场影响力下降的最终结果将是品牌主的退出和用户的流失。

在这种趋势下，唯一有吸引力的“价格优惠和佣金奖励”会员权益也逐渐成为“空谈”。

屋漏偏逢连夜雨，营收锐减，高管离职，未来发展堪忧。聚在财务报告中还披露：“自2021年4月1日起，马辉因个人原因将辞去公司首席人力官(CHO)和首席战略官职务，辞职后将继续担任公司顾问。”此外，陈晨，酋长

近两年，随着直播和短视频的大火，“万物皆可播”的时代已经到来，带货直播成为电商平台提升商品曝光度、获取新流量的新渠道。

面对直播带货的市场机遇，纪昀反应迅速。在积极构建直播场景、优化供应链体系的同时，通过直播销售精选优质、高价值、高性价比的产品；另一方面，快速组建以成员为主体的业余直播团队，同时不断培育和孵化红人主播。

公开资料显示，2020年11.11超级精选嘉年华聚集的销量和站内直播同比增长11倍。其中，10月31日，仅素野单品牌直播的销售额就突破100万元。直播为聚集带来的好处不言而喻。

对此，直播业务相关负责人曾表示：“我们注意到了Tik Tok、Aauto faster等外部短视频和直播平台的崛起对电商行业的价值。因此，除了汇聚自己的渠道外，我们还会通过主播和直播在Tik Tok的联合孵化，推出更多直播服务。”

还值得注意的是，还有创新的“美食团体”。2020年9月，纪昀将原有的社区团购业务升级为社区团购“邻居团”，并更名为“美食团”，向小、美、小、精的专业社交零售领域迈进。

聚集的食品群聚焦食品，每天新增7款新品，每款销售3天，被众多食品龙头分享，提升了商品的曝光率和交易效率。在2020年的线上年货节中，作为食品集团的牛筋肉单日销售额突破1000万。

综上所述，无论是专门做直播电商，还是专门做社交零售，聚都需要在不断开拓新领域的同时，巩固和加强自身业务。毕竟，找到自己的方向是在零售领域取得成功的第一步。

文/蛇眼财经记者符麟丹，微信官方账号ID:佘艳财京