近年来，在线教育赛道的竞争越来越激烈，各大玩家都在融资烧钱争夺市场份额。但随着获客成本越来越高，行业同质化严重，在线教育赛道上的玩家发展并不容易，其中不乏好未来、新东方，思勉辅导、作业帮等行业的头部企业。

就连前不久发布的2020年年度财务报告也表示，其上市后年度净利润首次扭亏为盈，而同为双师大班模式的一起教育的情况自然不容乐观。

强劲的业绩增长

近日，某教育科技公司披露了2020年全年及四季度财务报告，这也是其上市后的首份财务报告。财务报告显示，2020年教育净收入为12.9亿元，同比增长218.6%；第四季度净收入为4.9亿元，同比增长153.1%。

a教育业绩之所以增长如此强劲，主要是因为其在线销售收入大幅增长。随着网校用户的增长和付费课程入学人数的增加，一次性教育的收入显著增加。财务报告显示，2020年常规价格类报名人数达201.8万人，同比增长178%；第四季度普通价格课程报名人数为84.9万人，同比增长165.2%。

教育业绩之所以增长如此之快，也与其各项费用的大幅下降有关。随着一家教育企业经营规模的增长和经营效率的提高，其销售费用和管理费用都有所降低。财务报告显示，2020年教育销售费用占净收入的比例由上年同期的143.7%下降至84.8%，管理费用占净收入的比例由上年同期的38.8%下降至32.5%。

事实上，教育绩效的整体提升是由于其用户规模大和降本增效的双重作用，背后有更深层次的原因。

独特的竞争壁垒

教育收入的大幅增长主要是由于付费课程申请人数的增加。然而，一起教育之所以能够吸引大量学生，最根本的原因是多年来在在线教育领域形成了独特的竞争壁垒。

一方面，我们与教育一起，构建了适合各地真实教学情况的海量内容库，实现了优质教育资源共享，从而缩短了不同地区教学质量的差距。一个教育经过几十年的深耕和积累，不仅打造了由海量作业资源和丰富的多媒体学习资源组成的本地化内容库，还通过技术和创新帮助学校和家庭获得高质量的智能教育服务。

另一方面，一起教育打造了人工智能技术和教学服务两大团队，为其业务规模的发展提供了有力支撑。教育组建的人工智能技术团队，先后引进了口语评分、照片矫正、语音识别、AI知识图谱等创新技术。为学生提供个别化学的指导和评价，可以进一步帮助师生提高效率，减轻负担。

当然，人工智能技术团队的建立离不开教育对研发的投入。技术实力是提升交付能力的关键，所以壹教育一直在研发上投入巨资。据悉，《一起教育》2019年R&D费用超过4.91亿元，同比增长23.24%，占比35.86%，高于同期和网易一起读书的人，甚至高于当年自己的净收入。更糟糕的是，2020年全年R&D教育总费用将达到6.1亿元，同比增长25.1%。

同时，与教育共同建立的教学服务团队能够精准匹配和推送每个学生的薄弱环节，有效提升教学质量和学习效率。教师直接决定教学质量

虽然走差异化竞争之路，营收增速有了很大提升，但故事并没有想象中那么美好，营收快速增长的背后还存在一些隐患。

首先，在线教育亏损已经成为行业常态，一起教育也没有避免。在线教育行业竞争激烈，K12赛道早已人满为患。因此，各大在线教育企业为了在市场上保持增长，纷纷烧钱进行营销，抢占客户获取渠道，与教育一起，不可避免地参与了这场烧钱大战。

各大在线教育企业烧钱的营销行为无疑增加了企业的运营成本和获客成本，削弱了企业的盈利能力。如此惊人的烧钱速度自然给其带来巨大的资金压力。据悉，某教育2018年至2020年净亏损分别为6.56亿元、9.64亿元、13.34亿元，三年累计净亏损近30亿元。截至目前，尚未实现盈利。

其次，教育部门对入学App的严格政策也给教育带来了不小的影响。作业场景一直是在线教育行业的热门赛道之一，作业帮、思勉辅导等在线教育公司都是从作业场景开始的。在线作业领域最大的玩家是不久前登陆美国股市的教育。其招股书显示，2020年上半年，“携手共进”的平均MAU在在线运营服务领域排名第一，规模大于后四位之和，优势明显。

但2021年2月1日，教育部办公厅发布的《关于加强中小学生手机管理工作的通知》强调，严禁学生将手机带入课堂。《通知》一经发行，就对线上运营场景下的企业产生了很大的冲击，让他们的教育股价一路走低。跟谁学，网易有道等股价都跌了，受影响最大的是一起教育，直接让其股价暴跌，市值大规模蒸发。

教育需要面对比这些更多的困难，未来还有更严峻的考验等着它。

未来堪忧？

近年来，在线教育玩家在K12领域厮杀激烈，但各家基本保持着以损换增长的统一步伐。但是，这绝不是长久之计，所以每个玩家都要找到新的增长曲线。于是，在线教育的战争蔓延到了其他领域，玩家之间的竞争进一步升级。

首先，在线教育玩家已经开始加码成人教育。在ape辅导建立之初，课程类别包括公开考试等成人需求；去年10月谁学调整业务结构，将K12融入“高途课堂”，“谁学”专注成人业务；今年1月，作业帮推出以成人教育为主的自主品牌“非凡课堂”；网易有道最近成立了有道成人教育事业部，增加更多成人教育赛道的决心可见一斑。

其次，在线教育玩家也开始加紧在教育硬件领域的布局。在手机被禁止入校的背景下，专用于学习的硬件终端可能会兴起。因此，很多在线教育企业都发布了细分场景下的智能硬件产品。比如网易，推出的有道词典笔“喵喵机”整理作业帮发的错题，字节跳动发的轰轰烈烈的智能作业等。

目前各路玩家都在不遗余力地拓展新业务，试图通过公路超车，在线教育行业的竞争进入了一场新的持久战。但是这种情况对于聚焦K12赛道的教育是非常不利的。显然，在竞争对手的压力下，教育会更加困难。在线教育企业激烈厮杀的大环境下，一起教育要想成功挤进第一梯队，还是要继续加码。

文/匡创投，微信官方账号ID: liuwangtmt